Dinamika Struktur Leverage dan Rating Obligasi Perusahaan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia

Deni Ramdani, Chaidir Iswanaji

Abstract


Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menyelidiki leverage terkait, peringkat obligasi perusahaan yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Peningkatan jumlah leverage tidak akan berdampak pada penurunan peringkat perusahaan selama peningkatan leverage berdampak pada peningkatan profitabilitas dan ukuran perusahaan yang lebih besar. Perusahaan meningkatkan leverage melalui penerbitan utang secara substansial menanggapi kebutuhan operasi daripada keinginan untuk melakukan pembayaran ekuitas besar. Sampel diambil dalam studi 20 perusahaan manufaktur dengan metode purposive sampling untuk periode 2012-2016. Pelepasan peringkat obligasi oleh PT. Pefindo dan ICMD 2012-2016. Rasio leverage yang terdiri dari Rasio Hutang terhadap Ekuitas (DER), Rasio Hutang terhadap Total Aset (DAR), Tingkat Imbalan Finansial (DFL), dan Rasio Cakupan Utang (DCR) tidak dapat memprediksi penghitungan obligasi perusahaan. Temuan penelitian menunjukkan bahwa leverage tidak berpengaruh pada peringkat obligasi.

 

DOI: https://doi.org/10.26905/afr.v1i2.2787


Keywords


Rating obligation; Leverage; Debt Ratio

References


Amalia, N. (2013). Pemeringkatan Obligasi PT Pefindo: Berdasarkan Informasi Keuangan. Accounting Analysis Journal. 2 (2):139-147.

Almilia, L. S. dan Devi, V. (2007). FaktorFaktor yang Mempengaruhi Prediksi Peringkat Obligasi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Prosiding Seminar Nasional Manajemen SMART Bandung: 1-23.

Brigham, E.F. dan Houston, J.F. (2012). Essentials of Financial Management, 2nd edition. Singapore: Cengage Learning Asia Pte Ltd.

Chen, C.K. and Hughes, J. (2004) Using Ordinal Regression Model to Analyse Student Satisfaction Questionnaires. Journal of IR Applications.

Frank, M.Z. and Goyal, V.K. (2005). Trade-off and Pecking Order Theories of Debt. Working Paper. Preliminary. Final version to appear in B. Espen Eckbo (ed.), Hand-book of Corporate Finance: Empirical Corporate Finance (Handbooks in Fi-nance Series, Elsevier/North-Holland), Chapter 7.

Graham, JR. dan Harvey, C.R. (2001). The Theo-ry and Practice of Corporate Finance: Ev-idence from the Field. Journal of Financial Economics. 60 (May): 187-243.

Henny (2016). Pengaruh Faktor Akuntansi Terhadap Prediksi Peringkat Obligasi. Jurnal Akuntansi. 20(1): 52-69

Hernando, A., Miranda, E., Luvena Aileen, L. dan Nurul, A. (2018). Faktor-Faktor Determinan Peringkat Obligasi Perus-ahaan Go Public Non-Keuangan di Indo-nesia. Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan. 6(2): 173-186

Hidayat, W.W. (2018). Pengaruh Leverage dan Likuiditas Terhadap Peringkat Obbligasi: Stusi Kasus Perusahaan Non Keuangan Di Indonesia. Jurnal Riset Manajemen dan Bisnis (JRMB). 3(3): 387-394.

Lambrecht, B.M., & Myers, S. C. (2012). A Lintner Model of Payout and Managerial Rents. The journal of finance. 67(5), 1761-1810.

Marfuah dan Endaryati, H. (2016). Pengaruh Good Corporate Governance dan Debt Maturity Terhadap Bond Rating. Ekuitas: Jurnal Ekonomi dan Keuangan. 20(4): 434 – 454.

Magreta dan Nurmayanti, P. (2009). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Prediksi Peringkat Oblogasi Ditinjau Dari Faktor Akuntansi dan Non Akuntansi. Jurnal Bisnis dan Akuntansi. 11(3): 143-154.

Modigliani, F. and Merton H. Miller, M.H. (1958). The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment. The American Economic Review. 48(3): 261-297.

Murcia, F.C.S., Murcia, D., Rover, S., Borba, J.A. (2014). The Determinants of Credit Rating: Brazilian Evidence. Rio de Jeneiro: Brazilian Administration Review. On-line version ISSN. 11 (2).

Noviana, L. dan Solovida, G.T. (2018). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Rating Obligasi Syariah, Risiko Obligasi Syariah Terhadap Yield Obligasi (Sukuk). STA-BILITY Journal of Management & Busi-ness. 1(2)

Purwaningsih, S. (2013). Faktor Yang Mempengaruhi Rating Sukuk Yang Ditinjau Dari Faktor Akuntansi dan Non Akuntansi. Accounting Analysis Journal. 2(3).

Raharja dan Sari, M. (2008). Kemampuan Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Peringkat Obligasi (PT. Kasnic Credit Rating). Jurnal Maksi. 8(2): 212-232.

Rajan, R.G and Zingales, L. (1998). Power in a Theory of the Firm. The Quarterly Journal of Economics. 113(2): 387–432.

Rusfika dan Wahidahwati. (2017). Kemampuan Faktor Akuntansi dan Non Akuntansi Dalam Memprediksi Bond Rating. Ekuitas: Jurnal Ekonomi dan Keuangan. 1(1): 85–103

Septyawanti, H.I. (2013). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Peringkat Obligasi Pe-rusahaan. Accounting Analysis Journal. 2(3): 276-285

Sihombing, H.J. dan Rachmawati, E.N. (2015). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Peringkat Obligasi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi, Manajemen dan Akutansi. 24 (1)

Thamida, N dan Lukman. H. (2013). Analisis Faktor–Faktor yang Mempengaruhi Peringkat Obligasi Pada Industri Perbankan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2008–2012. Jurnal Akuntansi. 17(2): 198–211.

Veronica, A. (2015). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Peringkat Obligasi Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Manajemen dan Bisnis Sriwijaya. 13(2): 271-282.

Werasturi, D.N.S. (2015). Analisis Prediksi Peringkat Obligasi Perusahaan Dengan Pendekatan GFaktor Keuangan dan Non Keuangan. Jurnal Dinamika Akuntansi. 7(1): 63-74.

Widowati, D. dan Kristanto, N.A. (2013). Analisis Faktor Keuangan dan Non Keuangan yang Berpengaruh Pada Prediksi Peringkat Obligasi Di Indonesia. Jurnal Manajemen. 13 (1): 35-53.


Full Text: PDF

Refbacks

  • There are currently no refbacks.






AFRE (Accounting and Financial Review)
Postgraduate University of Merdeka Malang




Information:
Image result for address iconTerusan Dieng Street 59, Malang City, East Java, Indonesia, 65146.
Image result for address blue iconafreunmer@gmail.com/ jurnalafre@unmer.ac.id
Image result for address blue icon081332373081

Statistics:

Flag Counter

Indexing:
width="145"width="150"
crossref Index Copernicus International ( ICI )

Tools:
TurnitinMendeleyGrammarly

Supported By:


AFRE (Accounting and Financial Review) is an open-access article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution-Share A like 4.0 International License. Licensed under  Creative Commons License a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

Copyright ©2020 University of Merdeka Malang Powered by Open Journal Systems.