Analysis of Stock Return Determinants: The Role of Operating Cash Flow, Accounting Profit, Profitability, and Firm Size
DOI:
https://doi.org/10.26905/ap.v12i1.16855Keywords:
operating cash flow, Accounting Profit, Profitability, Company Size, Stock ReturnAbstract
This study aims to analyze the impact of operating cash flow, accounting profit, profitability, and company size on stock returns for energy companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2022-2024 period. Stock returns are an important indicator for investors to evaluate a company's financial performance in the capital market. This study uses a quantitative method with multiple linear regression analysis of data sourced from secondary data, such as annual financial reports and stock price data for energy companies. The sample was selected using a purposive sampling method, resulting in 32 companies meeting the criteria. With a research period of 3 years (2022-2024), a sample of 96 data was obtained. The results show that operating cash flow, accounting profit, profitability, and company size simultaneously influence stock returns in energy sector companies for the 2022-2024 period. The partial effect shows that operating cash flow and accounting profit have no effect on stock returns, while profitability and company size have a positive effect on stock returns in energy sector companies for the 2022-2024 period.
Downloads
References
Agustina. (2012). Pengaruh Laba Akuntansi Dan Good Corporate Governance Terhadap Return Saham Perusahaan Peserta Corporate Governance Perception Index. 212–220.
Alviandri, V., Hermuningsih, S., & Kusumawardhani, R. (2024). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, dan Profitabilitas Terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan dan Minuman. J-MAS (Jurnal Manajemen Dan Sains).
Brigas, P. K. (2025). Pengaruh Laba Akuntansi Dan Komponen Arus Kas Terhadap Return Saham Syariah (Studi Pada Perusahaan yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index (JII) Tahun 2018-2024). Diploma Thesis, UIN Raden Intan Lampung.
Fatmawati, E. D, Prasetyoningrum, A. K., & Farida, D. N. (2020). Dampak Profitabilitas, Likuiditas Dan Pengungkapan Islamic Social Reporting Terhadap Return Saham. El Dinar, 8(2), 67–86. https://doi.org/https://doi.org/10.18860/ed.v8i2.9825
Felmawati, E. N., & Handayani, N. (2017). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 6(2), 1–18.
Firdarini, K. C., Zulkifli, & Tjahjono, A. (2023). Peran Profitabilitas Sebagai Variabel Pemoderasi Pengaruh Kebijakan Dividen Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Manajemen, 10(2), 28–40.
Ghozali, I. (2006). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS (Edisi Ke 4). (4th ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program IBM SPSS 23 (Edisi ke 8). Universitas Diponegoro.
Halawa, E. I. H., Halawa, D., & Harianja, H. (2022). Pengaruh Arus Kas Operasi Dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham Pada Perusahaan LQ- 45 Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2020. Jurnal Neraca Agung, 12(2), 24–35. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.46930/neraca.v12i2.2761
Hapsari, S. A. (2021). The Theory of Planned Behavior and Financial Literacy to Analyze Intention in Mutual Fund Product Investment. 5th Global Conference on Business, Management and Entrepreneurship (GCBME 2020).
Humaira, N., & Nurcholisah, K. (2023). Pengaruh Arus Kas Operasi dan Laba Akuntansi terhadap Return Saham. Bandung Conference Series: Accountancy, 3(2), 864–872. https://doi.org/https://doi.org/10.29313/bcsa.v3i2.8574
Ifani, P. A., Fujianti, L., & Astuti, S. B. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverge, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham Antara Indonesia Dan Malaysia. Media Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto, 19(1), 153–167. https://doi.org/https://doi.org/10.30595/medek.v19i01.4875
Istiqomah, S. L., & Setiadi, S. (2022). Pengaruh kualitas audit dan Return On Asset (ROA) terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2019. JIMA Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 2(1), 11–21.
Jayanti, H. N., & Mulyandini, V. C. (2024). Pengaruh Perubahan Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi Dan Arus Kas. Accounting Insights Journal, 1(1), 16–32.
Marsintauli, F. (2019). Analisis pengaruh ROE, ukuran perusahaan, tingkat inflasi dan tingkat kurs terhadap return saham. Business Economic, Communication, and Social Sciences Journal (BECOSS), 1(1), 99–107.
Nursasi, E., Wasisto, A., & Munfaqiroh, S. (2024). Pengaruh Arus Kas Operasi, Laba Akuntansi Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Transportasi. Journal Of Applied Business And Banking (JABB), 5(2), 89–102.
Prasetyo, A., & Wulandari, S. (2021). Capital Intensity, Leverage, Return on Asset, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Agresivitas Pajak. Jurnal Akuntansi, 134–147.
Priatna, H. (2016). Pengukuran Kinerja Perusahaan Dengan Rasio Profitabilitas. AKURAT : Jurnal Ilmiah Akuntansi, 7(2).
Putra, I. W. D., & Sari, V. F. (2020). Pengaruh Financial Distress, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Konservatisme Akuntansi. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 2(4), 3500–3516.
Rachmawati, R. (2016). Pengaruh Arus Kas Operasi dan Laba Akutansi Terhadap Return Saham. AKTIVA Jurnal Akutansi Dan Investasi, 1(2).
Rizal, M., Majid, M. S. A., Musnadi, S., & Asakir, A. (2024). Perilaku Investor Agresif di Indonesia. Syiah Kuala University Pres.
Saputra, L. (2024). Pengaruh Management Discussion and Analysis (MD&A) Terhadap Reaksi Investor Dalam Perspektif Ekonomi Islam (Studi Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di BEI Periode 2020 - 2022). Skripsi, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Islam.
Setiyono, E., & Amanah, L. (2016). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 5(5), 1–17.
Setyawan, B. (2020). Pengaruh arus kas operasi,arus kas investasi, arus kas pendanaan dan laba akuntansi terhadap return saham pasar emiten sub sektor makanan dan minuman. Equilibrium : Jurnal Ilmiah Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi, 9(1), 48–58. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.35906/je001.v9i1.486
Siregar, C. V. B., Jatmiko, T., & Prabowo, W. (2021). Pengaruh Laba Akuntansi, Total Arus Kas, Dan Dividen Per Share Terhadap Harga Saham (Studi Empiris terhadap Perusahaan yang terdaftar dalam Indeks Kompas100 di BEI tahun 2016-2018). Diponegoro Journal of Accounting, 10(2), 1–8.
Susanty, D., & Bastian, E. (2018). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Di Bei Periode 2010 – 2016). Jurnal Riset Akuntansi, 3(1), 20–28.
Wufron. (2017). Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Kinerja Keuangan Serta Implikasinya terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Wacana Ekonomi, 16(3), 140–154. https://doi.org/https://doi.org/10.52434/jwe.v16i3.404
Yuanita, B. A., & Rahayu, Y. (2023). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage, Dan Aktivitas Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 12(6), 1–15.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Jurnal Akuntansi dan Perpajakan
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
