Recent Developments in Dividend Policy: Evidence from Indonesia

Aning Fitriana, Aqlima Cendera Dewi, Doddy Setiawan

Abstract


This study aims to describe the development of dividend policy research in Indonesia. This study analyzes 7 accreditation journals in Indonesia from 2002 – 2017 periods, there are 35 articles discussing dividend policy. We have classified this article based on topics, research methods, models used, and descriptions of research results in Indonesia. The result obtained is mostly published in Jurnal Keuangan dan Perbankan (JKP) 11 articles out of 35 articles. The most of the studied antecedent topics are financial ratios, ownership structures, and capital structures while for the most consequences topic is firm value. Overall, this research uses an analytical method and the measurement of dividend policy most use dividend payout ratio. This research period in the articles ranged from an average of 5,5 years. This research aimed to give perspective about researches that have been done in Indonesia about dividend policy and the research result can be used as a reference for next research or others such as investor and practitioners.

JEL Classification: G30, G35

DOIhttps://doi.org/10.26905/jkdp.v22i1.1799


Keywords


Analytical Method; Dividend Policy; Dividend Payout Ratio; Literature Review; National Accredited Journal

References


Achmad, K., Subekti, I., & Atmini, S. (2007). Investigasi motivasi strategi manjemen laba pada perusahaan publik di Indonesia. Simposium Nasional Akuntansi, 8(1), 37–55.

Adnan, M. A., Gunawan, B., & Candrasari, R. (2014). Pengaruh profitabilitas, leverage, growth and free cash flow terhadap dividend payout ratio perusahaan dengan mempertimbangkan corporate governance. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia, 18(2), 89–100.

Ambarwati, S. D. A. (2014). Perspektif bird on the hand: Penentu dividen payout ratio perusahaan manufaktur. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 18(3), 345–357.

Arieska, M., & Gunawan, B. (2011). Pengaruh aliran kas bebas dan keputusan pendanaan terhadap nilai pemegang saham dengan set kesempatan investasi dan dividen sebagai variabel moderasi. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 13(1), 13–23.

Astuty, N. M. R. K., & Siregar, S. V. (2008). Hubungan antara Sinyal Dividen Tunai dengan Kinerja Operasional dan Kinerja Pasar. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 5(1), 77–101.

Baker, H. K., & Powell, G. E. (2012). Dividend policy in Indonesia: Survey evidence from executives. Journal of Asia Business Studies, 6(1), 79–92.

Chalimah. (2006). Analisis keterkaitan antara kebijakan hutang, dividen, kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional dalam rangka mengurangi konflik antara manajer dengan pemilik modal. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 10(2), 310–326.

Djumahir, D. (2009). Pengaruh biaya agensi, tahap daur hidup perusahaan, dan regulasi terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, 11(2), 144–153.

DP, E. N., Utomo, S. D., & Mardjono, E. S. (2013). Efek intra industri, dampak perusahaan reporter dan nonreporter dividen terhadap kandungan informasi. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 17(3), 376–388.

Fadah, I. (2010). Faktor penentu dividen dan biaya keagenan serta pengaruhnya pada nilai perusahaan. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 14(3), 391–406.

Harjito, D. A., & Nurfauziah. (2006). Hubungan kebijakan hutang, insider ownership dan kebijakan dividen dalam mekanisme pengawasan masalah agensi di indonesia. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia, 10(2), 121–136.

Harmono. (2012). Testing of pecking order theory through the relationship: Earnings, capital structure, dividend policy, and firm's value. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 16(3), 358–371.

Hartono, J. (2003). The dilution effect of accounting information. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, 18(4), 402–417.

Hatta, A. J., & Dwiyanto, B. S. (2012). The Company Fundamental Factors and Systematic Risk. Journal of Economics, Business, and Accountancy, 15(2), 245–256.

Hesford, J. W., Lee, S., Van der Stede, W. A., & Young, S. M. (2007). Management accounting: a bibliographic study. Handbook of management accounting research. Elsevier Ltd.

Jensen, M., & Meckling, W. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs, and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360.

Jones, S., & Sharma, R. (2001). The association between the investment opportunity set and corporate financing and dividend decisions: some australian evidence. Managerial Finance, 27(3), 48-64

Kartikasari, S., & Lasmana, M. S. (2013). Pengaruh kebijakan dividen terhadap kepemilikan individual dan kepemilikan institusional dengan perubahan peraturan perpajakan sebagai variabel pemoderasi. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 15(1), 51–62.

Kowalewski, O., Stetsyuk, I., & Talavera, O. (2008). Does corporate governance determine dividend payouts in Poland? Post-Communist Economies. Routledge, 20(2), 203–218.

Kusuma, H. (2006). Efek informasi asimetri terhadap kebijakan dividen. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia, 10(1), 1–12.

Mahadwartha, P. A. (2008). Conflict of interest on ownership versus free cash flow: Dividend policy effectiveness. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, 22(4), 386–404.

Mai, M. U. (2015). Corporate governance dan interdependensi antara leverage, profitabilitas, serta kebijakan dividen dalam mencapai nilai perusahaan. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 19(2), 213–225.

Marfuah (2006). Pengaruh kecanggihan investor terhadap ketepatan reaksi pasar dalam merespon pengumuman dividen meningkat. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia, 10(2), 137–154.

Meythi (2012). Dampak interaksi antara kebijakan utang dan kebijakan dividen dalam menilai perusahaan. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 16(3): 407–414.

Muhardi, W. R. (2008). Studi kebijakan dividen: Anteseden dan dampaknya terhadap harga saham. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, 10(1): 1–17.

Muktiyanto, A. (2011). Pengaruh interdependensi mekanisme corporate governance terhadap kinerja perbankan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 8(2), 197–213.

Mursalim. (2009. Persamaan struktural: Aktivisme institusi, kepemilikan institusional dan manajerial, kebijakan dividen dan utang. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia, 13(1), 43–59.

Mursalim. (2011). Likuiditas saham, kebijakan dividen dan nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia, 15(1), 21–29.

Nuringsih, K. (2005). Analisis pengaruh kepemilikan manajerial, kebijakan utang, ROA, dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen: Studi 1995-1996. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 2(2), 103–123.

Pamungkas, H. S., & Puspaningsih, A. (2013). Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia, 17(2), 156–165.

Putri, I. G. A. M. (2012). Pengaruh kebijakan dividen dan good corporate governance terhadap manajemen laba. Buletin Studi Ekonomi, 17(2), 157–171.

Ria, N. M. (2006). Pengaruh dividen tunai dan ukuran perusahaan pada industri manufaktur terhadap perilaku investor. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 5(1), 261–279.

Rozeff, M. S. (1982). Growth, beta, and agency costs as determinants of dividend payout ratios. Journal of Financial Research, 5(3), 249–259.

Sari, D. (2004). Hubungan antara konservatisme akuntansi dengan konflik bondholders-shareholders seputar kebijakan dividen dan peringkat obligasi. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 1(2), 63–88.

Setiawan, D., Bandi, B., Kee Phua, L., & Trinugroho, I (2016). Ownership structure and dividend policy in Indonesia. Journal of Asia Business Studies, 10(3), 230–252.

Setiawan, D., & Kee Phua, L. (2013). Corporate governance and dividend policy in Indonesia. Business Strategy Series, 14(5/6), 135–143.

Sitorus, T., & Elinarty, S. (2017). The Influence of Liquidity and Profitability toward the growth of Stock price mediated by the Dividen Paid out (Case in banks listed in Indonesia Stock Exchange). Journal of Economics, Business & Accountancy Ventura, 19(3), 377–392.

Suganda, T. R., & Sabbat, E. H. (2014). Sinyal profitabilitas dan reaksi pasar modal terkait peningkatan dividen saat laba meningkat. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 18(3), 335–344.

Suharli, M. (2007). Pengaruh profitability dan investment opportunity set terhadap kebijakan dividen tunai dengan likuiditas sebagai variabel penguat. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 9(1), 9–17.

Suprianto, E., & Setiawan, D. (2017). Manajemen laba di Indonesia: Studi sebuah bibliograpi. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 21(2), 287–301.

Susilowati, F. (2015). Konflik keagenan : Hubungan simultan kepemilikan manajerial, kebijakan utang, dan kebijakan dividen. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 19(1): 67–75.

Sutoyo, Prasetio, J. E., & Kusumaningrum, D. (2011). Faktor-faktor yang mempengaruhi dividend payout ratio pada perusahaan jasa keuangan. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 15(1), 76–83.

Tandelilin, E. (2002). Speed of adjusment and target dividend payout ratio in Indonesia. Journal of Economic and Business of Indonesia, 17(1), 85–90.

Taungke, N., & Supramono. (2015). Ex-dividend date dan perubahan harga saham. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 19(3), 368–377.

Wibiksono, R. A., & Rudiawarni, F. A. (2015). Pengaruh premanaged earnings dan dividen yang diharapkan terhadap praktik manajemen laba. Jumal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 12(1), 1–18.

Zulaikah, N., & Lasmana, M. S. (2013). Kepemilikan manajerial, kebijakan pembayaran dividen dan efek moderasi penurunan tarif PPh dividen WPOP Dalam Negeri. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 15(2), 95–105.


Full Text: PDF

Refbacks

  • There are currently no refbacks.




rsz_8th_ifma rsz_6th_perbanas_conference rsz_the_6th_indonesian_finance_association_international_conference


Journal of Finance and Banking

Diploma Program of Banking and Finance
Faculty of Economics and Business University of Merdeka Malang

Mailing Address:

2nd-floor Banking and  Finance Building, Terusan Raya Dieng Street No.57 Malang, 65146, East Java, Indonesia
Phone/WhatsApp: +628123321664; Fax. +62 341 580511
Email:
jkpunmermlg@yahoo.com


Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.